本卷發掘香港1919至1941年間，印行於雜誌、報章副刊及單行本之小說。

二十年代香港文學新舊交替，白話小說的內容與技巧雖仍處於摸索階段，卻沿此開發出奇異多元的創作實績。其中可見私小說式的文人感懷、城市感官的印象速寫、社會低下階層生活之刻劃；不少作者更通過現代小說此一有待定義之媒介，或深入人際關係、情感愛慾的幽微處，或重塑社會道德價值、性別身份，大膽新穎之想像，未必不及後來者。三十年代末至香港淪陷前，不少內地知名作家短暫來港，固然予本地文壇以啟發與示範，但亦同時成為主導聲音，文學創作與急迫的政治局勢漸見無可分割，早期香港新文學的活力反倒有所減退。

為存香港文學草創時期之豐富面貌，本卷收入作品既有出於成名作家侶倫、謝晨光、張稚子（張稚廬）等，亦不乏被時代遺忘之無名作者。

本書特色：
1. 本書編選原則、方法和體例嚴謹，除參考趙家璧主編的《中國新文學大系》（1917-1927）體例合編為12卷外，並盡量結合香港獨有的文學特色，兼具廣闊的包容性，亦與目前各地出版的各種文學大系的體例及規模相符，適合圖書館、各相關文學團體及研究機構典藏。
2. 本書編輯委員會、顧問團均為香港知名學者及作家，極具代表性。
3. 本書是研究香港文學的必備工具書。